CAF raportează profit în creștere cu 36% în primul semestru din 2026, pe fondul unui backlog record de 17,7 miliarde de euro
Grupul spaniol CAF, unul dintre cei mai mari producători europeni de material rulant, a raportat pentru primul semestru din 2026 cea mai puternică performanță financiară din istoria sa recentă, susținută de un portofoliu de comenzi record și de o creștere accelerată a diviziei de autobuze Solaris. Cifra de afaceri consolidată a urcat la 2.527 milioane de euro, cu 16% peste nivelul înregistrat în primele șase luni ale anului trecut, în timp ce comenzile noi au totalizat 4.035 milioane de euro, în avans de 31%, ceea ce a dus raportul comenzi noi/facturare (book-to-bill) la 1,6x pentru întregul grup. Rezultatul operațional (EBIT) a crescut cu 32%, până la 150 milioane de euro, iar marja EBIT s-a îmbunătățit cu 0,7 puncte procentuale, ajungând la 5,9%. Profitul net atribuibil acționarilor a avansat și mai puternic, cu 36%, la 99 milioane de euro, în timp ce backlogul consolidat a atins un nivel record de 17.743 milioane de euro, cu 9% mai mult decât la finalul anului 2025.
Creșterea comenzilor a fost determinată în principal de segmentul feroviar, unde intrările noi au urcat la 3.431 milioane de euro, aproape dublu față de aceeași perioadă a anului trecut, cu un book-to-bill de 2,0x. Contractul de amploare semnat la începutul anului cu operatorul belgian SNCB, pentru livrarea a 180 de vagoane feroviare, evaluat la peste 1,7 miliarde de euro, a fost completat în al doilea trimestru de alte proiecte strategice. Printre acestea se numără un proiect turnkey pentru metroul din Napoli, care include implementarea semnalizării CBTC/ATO de nivel GoA4, centrul de control al operațiunilor, furnizarea trenurilor și mentenanța aferentă, cu o valoare inițială de 259 milioane de euro, ce poate ajunge la 630 milioane de euro dacă opțiunile disponibile sunt exercitate. La acestea se adaugă contracte de mentenanță feroviară pe termen lung în Suedia și Norvegia, prin filiala EuroMaint, în valoare estimată de 300 milioane de euro, care acoperă întreținerea unei flote de 99 de trenuri regionale X61, a locomotivelor Rc/Rd operate de compania de logistică Green Cargo, precum și a vehiculelor feroviare folosite pentru lucrări de infrastructură în Norvegia.
Divizia de autobuze Solaris a avut, la rândul ei, un semestru record, atât din punctul de vedere al volumelor livrate, cât și al ponderii vehiculelor cu zero emisii. Compania a livrat 1.079 de autobuze, cu 41% mai mult decât în primul semestru din 2025, dintre care 90% au fost vehicule cu zero emisii, față de 68% în urmă cu un an. Livrările de autobuze electrice cu baterii și cu hidrogen au reprezentat 81% din total, iar cele de troleibuze au crescut de aproape trei ori, în contextul pregătirii intrării Solaris pe piața canadiană. EBIT-ul Solaris s-a dublat față de anul precedent, ajungând la 60 milioane de euro, cel mai bun rezultat înregistrat de companie de la preluarea sa de către CAF, în 2018. Pentru a susține acest ritm de creștere, Solaris își extinde capacitatea de producție în Polonia printr-o nouă fabrică de 7.000 mp, care va crește capacitatea anuală cu aproximativ 500 de autobuze, până la peste 2.000 de unități pe an, iar grupul a mai asigurat un teren suplimentar de 47.000 mp pentru extinderi viitoare. Investițiile strategice ale grupului au continuat și pe partea feroviară, prin deschiderea unei noi facilități de mentenanță la Manchester, dedicată inițial inspecției și întreținerii roților și boghiurilor, în contextul în care CAF operează deja 14 contracte de mentenanță feroviară în Regatul Unit, precum și prin construcția a două facilități similare în Germania, la Gelsenkirchen și Neubeckum, care vor deservi un contract de mentenanță pe 30 de ani pentru trenurile BEMU operate de VRR/NWL. La Beasain, în Spania, a fost finalizată a doua bandă de testare a materialului rulant, care va deveni operațională din septembrie 2026, o investiție menită să susțină execuția proiectelor aflate în portofoliul de comenzi.
Din punct de vedere financiar, poziția bilanțieră a grupului s-a consolidat: datoria financiară netă a scăzut la 176 milioane de euro, de la 188 milioane de euro la finalul anului 2025, menținând un raport datorie netă/EBITDA de 0,5x, iar lichiditatea disponibilă a crescut la 1.379 milioane de euro. Generarea de numerar a rămas pozitivă, la 12 milioane de euro, în ciuda unei investiții mai mari în capitalul de lucru și în CAPEX, aceasta din urmă fiind așteptată să se accelereze în a doua parte a anului. Pe bursă, acțiunile CAF au urcat cu 8% în primul semestru, iar analiștii și-au majorat prețurile-țintă, menținând în majoritate recomandarea de cumpărare. Compania și-a reconfirmat perspectivele pentru întregul an 2026, anticipând o creștere a cifrei de afaceri de o cifră ridicată (high single-digit) față de 2025, o îmbunătățire suplimentară a profitabilității și un raport datorie netă/EBITDA stabil. Totodată, CAF se pregătește pentru un nou ciclu strategic, 2027-2030, al cărui plan va fi prezentat pieței în trimestrul patru al anului 2026, pe baza actualizării evaluării dublei materialități realizate în 2024.
Rezultatele CAF confirmă tendința mai amplă observată la nivel european, unde producătorii de material rulant și autobuze raportează un backlog în creștere, alimentat de investițiile susținute în modernizarea infrastructurii feroviare și în electrificarea flotelor urbane. Pentru piața românească, unde CFR și operatorii de transport public, inclusiv STB, se confruntă cu nevoi similare de reînnoire a materialului rulant și de extindere a coridoarelor TEN-T, evoluția marilor producători europeni rămâne un reper relevant, atât în privința ritmului de livrare a proiectelor mari, cât și a costurilor și termenelor la care astfel de contracte pot fi realizate.
Foto&info – CAF, Prezentare rezultate financiare S1 2026